Ayer por la tarde
tenía un poco de hambre y mi cuerpo pedía algo dulce. Así que
decidí bajar un momento a la nueva panadería que abrieron hace unas
dos semanas en mi barrio, justo al otro lado de la calle. Tenían un
muchísimos pasteles, pastas y galletas que tenían muy buena pinta,
pero me pedí dos donuts.
Al pedirlos, la vendedoras me dijo:
"Tres donuts cuestan lo mismo que dos, 1,50 € - así que voy a
darte tres, ¿está bien?". "Ok", le contesté, aunque
yo no tenía tanta hambre en realidad. "Un donut cuesta 0,90 €
y dos o tres cuestan 1,50 €", repitió la vendedora. Mientras
volvía a casa, no podía dejar de preguntarme si esa estrategia del
“tres por dos” era la más apropiada para esa nueva panadería.
¿No deberían vender dos donuts por, digamos, 1,30 € y tres
por1,50 €?
Supongo que conocerás la revista de negocios "
The Economist". Hace un tiempo, The Economist utilizó una
estrategia de ventas muy similar a la de la panadería. No recuerdo
el precio exacto, pero pedían unos 60€ por la edición impresa,
mientras que la suscripción a la versión online costaba 120 €. Y
ofrecían también una tercera opción: ¡120€
por la suscripción a la edición impresa y a la versión versión
online juntas! ¿Qué sentido tenía la
segunda opción (120€ por la edición online)? ¿Le puede interesar a alguien? Lo más probable es que ...
no. Seguramente la segunda opción sólo era un punto de referencia
para que la tercera opción pareciera menos cara y más gente se
decantara por ellla.
Supongo que la nueva panadería de
mi barrio estará intentando usar la misma estrategia comercial: los
tres dónuts parecerán menos caros porque los venden al precio de
dos. Diría que es una buena idea ya que mucha gente terminará por
comprar dónuts en vez de uno. Sin embargo, puede haber un problema:
algunas personas realmente sólo querrán comer dos dónuts, no tres;
sobre todo si están a dieta o si cuentan las calorías que consumen
(con un una calculadora de calorías online) Pero esto es algo que
deberá averigua la panadería – ya te diré si cambian de
estrategia o no...
nvertir en bolsa te
podrá parecer muy complicado si nunca lo has hecho antes. Seguro que
muchos de tus amigos te habrán dicho que ganaron un montón de
dinero mediante la compra y venta de acciones, otros te hablarán del
todo el dinero que perdieron debido a una mala inversión. En
realidad, operar en el mercado de valores no es tan difícil si
aprendes algunos conceptos básicos.
Lo
que realmente necesita saber
Noticias
y Sentido Común: Antes de decidirte a
comprar acciones de alguna compañía, asegúrate de leer
detenidamente las noticias. ¿La empresa va bien, o está teniendo
dificultades financieras o acaso que la competencia acaba de lanzar
un nuevo producto que acaparrá todo el crecimiento del sector en el
que opera la compañía que te interesa? Usa el sentido común y no
intentes especular - si te enteras de que una empresa determinada
probablemente vaya a quebrar, con compres sus acciones.
Agencias
de Calificación: Prácticamente todos
los días, los periódicos y los telediarios están llenos de
críticas a las agencias de calificación. Ok, es verdad que no
vieron venir lo de Lehman Brothers y que tienen un papel un tanto
“ambiguo” en la crisis de deuda soberana europea, pero también
es verdad que no deberías comprar acciones de empresas que tengan un
mal rating. Las tres principales agencias de calificación son,
Moody's, Fitch y Standard & Poor's.
El
balance y otras cosas: Aprende a interpretar un balance para no tener que depender lo que te diga
algún supuesto “experto”. Aprende a calcular los ratios más
importantes de un balance y lo que es el “cash flow”.
Sistema
monetario y política monetaria: Es
realmente indispensable que entiendas cómo funciona el sistemamonetario de tu país y cuáles son los efectos de la políticamonetaria del banco central. ¿Cómo afectará, a media plazo, una
subida de los tipos de interés a las cotización de tus acciones?
¿Ganarás o perderás dinero?
Diversificación
del riesgo: Trata de diversificar el
riesgo de tu inversión comprando acciones de empresas que operenn en
diferentes sectores industriales.
Stop-Loss:
Tienes que decidir cuánto dinero estás dispuesto a perder y activar
una orden de “stop-loss”.
Lo
que está bien saber, pero no es indispensable
Day
trading y Algoritmos de Day Trading: A
menos que tengas pensado dedicarte a esto a jornada completa y
realmente sepas lo que estás haciendo, ni se te ocurra gastar tu
dinero en esta ruleta (rusa). Si quieres ser un day trader, tendrás
que dedicarle mucho tiempo y estudiar programación, matemáticas y
economía.
Análisis Técnico:
Seguro que alguna vez habrás que el análisis técnico es una
especia de vudú y que no te deberías tomar en serio. Supongo que,
al final, nadie sabrá si el análisis técnico es realmente útil o
no, pero informaré sobre los inidcadores básicos como el RSI o el
MACD podría ser interesante, incluso para un novato (puede ayudarte
a decidir cuándo comprar y si una acción está cara o no – aunque
no me fiaría).
Técnicas de Aprendizaje Estadístico: Esto
ya son herramientas y técnicas matemáticas muy avanzadas que te
ayudan a descubrir patrones ocultos. Supuestamente las usan los
fondos de capital riesgo. Existen muchos libros sobre Random Forests,
Support Vector Machines y Redes Neuronales.
Futuros
y opciones: Necesitarás dedicarle
mucho tiempo a esto de la bolsa si quieres empezar a invertir en
futuros y opciones. No lo hagas, puedes perder un montón de
dinero.
¿Qué otras cosas crees que un novato tiene que
saber de empezar a invertir en el mercado de valores?
Parece que Alemania,
el Reino Unido y los Países Bajos (y otros países europeos) no
quieren que Rumanía entre en Schengen. En septiembre del 2011 el
Consejo de Ministros rechazó la solicitud rumana alegando una
supuesta falta de medidas de lucha contra la corrupción y la entrada
de inmigrantes ilegales procedentes de Ucrania y Moldavia. El
gobierno inglés incluso estuvo considerando el lanzamiento de unacampaña para disuadir a los trabajadores rumanos que estuvieran
considerando la posibilidad de emigrar al Reino Unido, mientras que
los alemanes se mostraron preocupados por los miles de Sinti y Roma
que podrían aprovecharse de la Seguridad Social alemana.
Seguro
que más de uno todavía recordará el escándalo de la carne de
caballo de principios de este año: en los alimentos que
supuestamente que llevaban carne de vaca (lasañas, pizzas, etc.) se
encontró carne de caballo.Y sí: la carne de caballo provenía de
Rumania, lo que animó a la televisión estatal alemana a una serie
de documentales sobre la pobreza en Rumania. "¿Quién, en su
sano juicio, quiere vivir en un país tan retrasado económicamente?”,
se habrán preguntado los telespectadores alemanes.
Entonces,
¿por qué se permitió que Rumania se adheriera a la Unión Europea
si era y es un país tan subdesarrollado? Bueno, en primer lugar
porque no es tan subdesarrollado como nos quieren hacer ver. Si alguna vez has estado en
Bucarest, Brasov o Constanta o te darás cuenta de que es un país
europeo pobre, pero muy moderno y civilizado.Por eso no es de extrañar
que el turismo se haya convertido en un sector relativameneimportante de la economía rumana.
Y, en segundo lugar,
Rumania tiene mucho potencial - si no me crees, tal vez te fíes
más de lo que dice Nouriel Roubini. De hecho, cuando visites
Bucarest, verás que hay un montón de tiendas “occidentales”,
como Zara, Mango, Desigual o H&M. Cada vez hay más gente que
puede permitir comprarse un automóvil extranjero (caros, como
Mercedes o BMW, y menos caros, como Opel o Renault) – Rumanía, con
sus 20 millones de habitantes, es un mercado bastante grande e
interesante para cualquier empresa extranjera. Además, también les
resultará barato fabricar sus productos en Rumania y exportarlos a
otros países europeos (no hay que pagar aranceler, impuestos
especiales...).
Muchas empresas estadounidenses (como HP o
Oracle) decidieron abrir su sede europea en Bucarest. ¿Por qué?
Bueno, el 95% de los jóvenes rumanos hablan inglés y muchos también
hablan otros idiomas (sobre todo francés, español, italiano e
incluso alemán) – algo que no encontrarás en otro país europeo.
Bueno, tal vez en Suecia, Dinamarca o en los Países Bajos, pero los
salarios también son mucho más altos.
Por último: el
sistema educativo de Rumania es bueno. ¿Sabías que Rumania fue elmejor país europeo en la Olimpiada Matemática 2012? Y que Rumanía
tiene uno de los ratios de informáticos más altos del mundo?
Supongo que esta es la verdadera razón por la que los gobiernos de
Alemania e Inglaterra no quieren que Rumanía forme parte de
Schengen: más competencia para los trabajadores alemania e ingleses.
No temen una invasión de rumanos pobres, sino una invasión de
trabajadores cualificados (lo que podría conllevar una bajada
salarial). Pero seamos sinceros: Rumania tiene una de las tasas de
desempleo más bajas de Europa y los salarios aumentaron un 22% desde
1990 - ¿Por qué dejarías a tu familia y a tus amigos si tienes un
trabajo y sueldo dignos?
Por cierto: no soy rumano y ni estoy
tratando de promocionar Rumania. Simplemente no me gusta que intenten
manipularlos.
WhatsApp
recientemente anunció que cobraría 0,99$ a (algunos de) sususuarios por sus servicios de mensajería instantánea. Las
reacciones de sus clientes fueron duras y, quizás, inesperadas:
muchos de ellos empezaron a buscar aplicaciones alternativas (como
LINE o KakaoTalk), criticaron a WhatsApp en las redes sociales y
declararon sentirse “estafados” por la compañía (no estoy
bromeando: uno de mis contactos lo puso tal cual en su wall de
Facebook).
Al final parece que WhatsApp aún no tiene muy
claro qué va a hacer. Aparentemente algunos usuarios no tendrán que
pagar nada, a otros ya les han cobrado los 0,99$ y algunos
simplemente dejaron de usar WhatsApp. Pero ¿por qué iba alguien a
considerar que 0,99$ es una cuota desproporcionada para un servicio
que se puede utilizar todos los días, a todas horas, y que es
realmente útil? Se me ocurren dos explicaciones contradictorias (tal
vez a ti se te ocurran más):
Primera explicación: La gente
trata de maximizar su utilidad
Si alguna vez has estudiado
microeconomía, te habrán enseñado que las personas siempre tratan
de maximizar su utilidad y que son completamente racionales - somos
todos "homines economici". Bueno, en este caso, los
usuarios pueden ahorrar 0,99 $ al año cambiándose a cualquier otra
aplicación de mensajería instantánea. Es decir, la utilidad de los
usuarios se aumentaría en 0,99 $ ... pero siempre hay un "pero"
... También tienen que informar a sus amigos que dejaron de usar
WhatsApp. Se lo podrían decir publicando un mensaje en Facebook o
enviando un e-mail, lo cual consumirá parte de su tiempo libre.
Además, es probable que algunos de sus amigos no vean ni lean estos
mensajes. Así que van a tener que llamarlos, lo cual cuesta dinero,
y decirles que comenzaron a utilizar otro servicio de mensajería
instantánea,. Al final, estas personas ahorrarán un par de centavos
por el cambio a línea o KakaoTalk. ¿Realmente crees que esta gente
es completamente racionales? Bueno, son tan racionales como aquellas
personas que pagan 500 $ por una prenda que se fabricó en China y
cuya fabriación costó 15 $ ... lo que nos lleva a la segunda
explicación ...
Segunda explicación: el "homo
economicus" no existe
La gente no es racional. En realidad,
el coeficiente de inteligencia del 50% de la población mundial está
por debajo de la media (si se supone que la inteligencia se
distribuye según la distribución normal de Gauss) – aunque puede
que "irracional" no sea la palabra más adecuada para
describirlos ...
El impacto que tiene
la educación universitaria en la economía de un país ya nadie lo
pone en duda: hay muchos estudios y encuestas que demuestran que la
inversión en la educación superior y el desarrollo económico están
correlacionados.
(Si quieres saber más de este tema, puedes
visitar las páginas web de Larry Gigerich y Elisa Stephens).
¿Pero
esto también es cierto para las escuelas de negocios? Teniendo en
cuenta que muchos programas de MBA son muy, muy caros y elitistas,
cabría esperar que los países más desarrollados económicamente
también tuvieran un mayor número de escuelas de negocios. Sin
embargo, hay quien no lo ve así. Por ejemplo, Thomas Sattelberger
(antiguo CEO de T-Systems) dijo que los graduados MBA se comportabancomo si fueran John Wayne cuando eran nombrados mánagers o gerentes
de una empresa.
Por ello me propuse analizar los datos
disponibles sobre estas escuelas y su importancia para el crecimiento
económico. Es realmente fácil de averiguar el número de escuelas
de negocios que hay en cada país: sólo tienes que ir a la Wikipedia
y encontrarás una lista de estas instituciones desglosada porpaíses. Para evitar que el estudio fuera demasiado complicado,
centré mi análisis solamente en los países europeos.
Es
bastante obvio que los países grandes, como Alemania, Francia o
Italia deberían tener más escuelas de negocios que Luxemburgo o
Chipre. Por lo tanto, decidí trabajar con ratios dividiendo lapoblación de cada país por el número de escuelas.
En lapágina web de Eurostat encontré las tasas de crecimiento del PIB
los distintos países europeos. A continuación, relacioné el ratio
de habitantes/nº escuelas de negocio con las tasas de crecimiento
del PIB por medio de un modelo de regresión lineal. En la gráfica
de abajo puedes ver la línea de regresión lineal (en rojo), el
número de escuelas de negocios por país (a escala) en el eje de
abscisas y las tasas de crecimiento del PIB (a escala) en el eje de
ordenadas.
La
pendiente de la recta de regresión es ligeramente negativa
(-6.775e-05), lo que significaría que cuantas menos escuelas de
negocios tuviera un país, menor sería la tasa de crecimiento de su
PIB. Sin embargo, el el valor p de la la pendiente es de 0,46 - lo
que quiere decir que no es estadísticamente
significativo.
Entonces, ¿qué significa todo esto? Bueno,
nadie puede decir que las escuelas de negocios tienen un impacto
positivo en el crecimiento económico. En cualquier caso, sería
marginal y menos importante que el de otras instituciones de
educación superior (como el de las universidades reales).
Por
último, pero no menos importante: España, Portugal y Chipre se
encuentran entre los países con con mayores ratios de escuelas de
negocios por habitante, mientras que Alemania y Luxemburgo tienen
ratios muy bajos. No es de extrañar que España, Portugal y Chipre
tengan que financiar el rescate de Alemania .... ay, no,espera ...
que no era así...